شکل‌گیری یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان مس جهان با ارزش بیش از ۵۳ میلیارد دلار

شرکت‌های Anglo American و Teck Resources توافق کردند با یکدیگر ادغام شوند؛ توافقی که به شکل‌گیری یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان مس جهان با ارزش بازار ترکیبی بیش از ۵۳ میلیارد دلار می‌انجامد.

این معامله که یکی از بزرگ‌ترین موارد ثبت‌شده در تاریخ صنعت معدن به‌شمار می‌آید، هم‌زمان با موج سرمایه‌گذاری شرکت‌ها روی مس انجام می‌شود؛ فلزی صنعتی که در همه‌چیز، از مراکز داده هوش مصنوعی گرفته تا خودروهای برقی، نقشی کلیدی دارد.

اهمیت رو‌به‌رشد مس

مصرف مس همگام با گذار به انرژی پاک در حال افزایش است، اما عرضه جدید این فلز پیش‌بینی نمی‌شود با سرعت تقاضا هماهنگ شود؛ عاملی که قیمت‌ها را بالا برده است.

برآوردها از کسری گسترده در سال‌های آینده، مس را در مرکز ادغام‌ها و خریدهای بزرگ در صنعت معدن قرار داده است. در دو سال گذشته، Anglo و Teck هر یک پیشنهادهای چند میلیارد دلاری خرید را به‌ترتیب از BHP و Glencore رد کرده‌اند.

واکنش بازار و ترکیب تولید

سهام Anglo در معاملات اروپایی نزدیک به ۱۰٪ رشد کرد؛ رشدی که ناشی از افزایش سهم مس در پرتفوی تولید و کاهش وابستگی به کالاهای کم‌تقاضاتر است.

«این ترکیب منجر به یک کسب‌وکار بزرگ و جذاب مس خواهد شد که البته در کنار آن مواجهه با روی و سنگ‌آهن هم خواهد داشت.» – تحلیل‌گران Berenberg، ریچارد هاچ و ویلیام دالبی، در یادداشتی خطاب به سرمایه‌گذاران.

بر اساس اعلام سه‌شنبه، شرکت ادغام‌شده به جمع پنج تولیدکننده برتر مس در جهان می‌پیوندد، با تولید سالانه حدود ۱.۲ میلیون تن متریک و دارایی‌های کلیدی در شیلی، پرو و کانادا. مس بیش از ۷۰٪ ترکیب تولید شرکت مشترک را تشکیل خواهد داد.

ساختار و رهبری شرکت ادغام‌شده

نام شرکت جدید Anglo Teck خواهد بود، مقر آن در ونکوور و فهرست اصلی سهام آن در لندن قرار خواهد داشت.

دانکن وانبلاد، مدیرعامل Anglo، سکان هدایت شرکت را برعهده خواهد گرفت.

جاناتان پرایس، مدیرعامل Teck، به‌عنوان معاون مدیرعامل منصوب می‌شود.

سهم‌داران Anglo مالک حدود ۶۲.۴٪ و سهم‌داران Teck مالک حدود ۳۷.۶٪ شرکت جدید خواهند بود. Anglo پیش از تکمیل معامله، ۴.۵ میلیارد دلار سود ویژه به سرمایه‌گذاران خود پرداخت می‌کند تا اختلاف ارزش بازارش با Teck لحاظ شود. ارزش‌گذاری Teck بر اساس این معامله بیش از ۱۷ میلیارد دلار اعلام شده است.

زمان‌بندی و هم‌افزایی

تکمیل معامله ظرف ۱۸ ماه آینده پیش‌بینی شده و چهار سال پس از آن، سالانه حدود ۸۰۰ میلیون دلار صرفه‌جویی عملیاتی به همراه خواهد داشت. این صرفه‌جویی‌ها شامل ادغام عملیات مس Quebrada Blanca متعلق به Teck و معدن همجوار Collahuasi متعلق به Anglo در شمال شیلی است.

کسب‌وکارهای غیرمس

Anglo اعلام کرد این ادغام برنامه‌هایش برای فروش De Beers، کسب‌وکار در حال افول الماس، را که با ضعف فروش و رقابت از سوی جواهرات مصنوعی ارزان‌تر مواجه است، تغییر نخواهد داد.

چشم‌انداز و رقابت بالقوه

انتظار می‌رود ادغام Anglo و Teck محرکی برای موج جدیدی از ادغام‌ها در صنعت معدن باشد، به‌ویژه پس از سال‌ها احتیاط مدیران به‌دلیل خاطره زیان‌های سنگین ناشی از خریدهای دوران رونق کالایی تحت رهبری چین. بسیاری از شرکت‌ها اکنون خرید را آسان‌تر و ارزان‌تر از ساخت معادن جدید می‌دانند، به‌خصوص با توجه به کندی پیشرفت پروژه‌ها در کشورهایی مانند آمریکا به دلیل نگرانی‌های زیست‌محیطی و اجتماعی.

Glencore یکی از مشتریان بالقوه است؛ این غول کالایی مستقر در لندن، پیش‌تر در ۲۰۲۳ پیشنهاد ۲۳ میلیارد دلاری برای خرید Teck داده بود که رد شد.

BHP نیز که در ۲۰۲۴ تلاش ناموفق برای خرید ۵۰ میلیارد دلاری Anglo داشت، می‌تواند از مقیاس تولید مس Teck استقبال کند. با این حال، هرگونه تلاش خارجی برای خرید Teck با حساسیت دولت کانادا روبه‌رو خواهد شد. ملانی جولی، وزیر صنعت کانادا، اعلام کرد دولت این کشور معامله با Anglo را با در نظر گرفتن سطح اشتغال و برنامه‌های سرمایه‌گذاری بررسی خواهد کرد.

در سال گذشته، کانادا فروش دارایی‌های زغال‌سنگ Teck به Glencore را تأیید کرد، اما هم‌زمان هشدار داد که تایید معاملات خارجی مرتبط با مواد معدنی حیاتی فقط «در شرایط کاملاً استثنایی» صادر خواهد شد.