افزایش فشار صندوق فعال‌گر Palliser بر «ریو تینتو»

به گزارش معدن‌نیوز، صندوق سرمایه‌گذاری فعال‌گر Palliser Capital بار دیگر با ارسال نامه‌ای به هیئت‌مدیره Rio Tinto، خواستار اقدام فوری این غول معدنی برای ارائه پیشنهاد متقابل به Teck Resources شد. به باور این صندوق، ادغام احتمالی می‌تواند مسیر تشکیل یک ابرشرکت جهانی مس با ظرفیت تولید ۱.۳ میلیون تن در سال را هموار و وابستگی ریو تینتو به سنگ‌آهن را به‌شدت کاهش دهد.

بر اساس گزارشی اختصاصی از رویترز، صندوق سرمایه‌گذاری فعال‌گر Palliser Capital فشار خود را بر ریو تینتو (Rio Tinto) افزایش داده و از هیئت‌مدیره این شرکت خواسته است تا فرصت «اکنون یا هرگز» برای ارائه پیشنهاد متقابل به Teck Resources (TECKb.TO) را از دست ندهد.

در نامه‌ای به تاریخ ۱۷ اکتبر، Palliser تأکید کرده که ریو تینتو باید در برابر ادغام توافق‌شده میان Teck Resources و Anglo American (AAL.L) موضع بگیرد تا بتواند از رهگذر این اقدام، پرتفوی مس رده‌اولی با ظرفیت سالانه ۱.۳ میلیون تن ایجاد کند.

این صندوق – که به گفته منابع آگاه، حدود ۴۰۰ میلیون دلار (کمتر از ۱ درصد) از سهام ریو تینتو را در اختیار دارد – با تأیید صحت این نامه، از اظهارنظر بیشتر خودداری کرده است.

Palliser در نامه خود بر این باور است که چنین اقدامی می‌تواند وابستگی ریو تینتو به درآمدهای بخش سنگ‌آهن را کاهش دهد، بیش از ۸۰۰ میلیون دلار سینرژی هزینه‌ای آزاد کند و رشد بخش مس را دست‌کم ۱۰ سال زودتر از طرح‌های اکتشافی سبز با ریسک و هزینه کمتر محقق سازد – عاملی که موقعیت شرکت را در گذار جهانی به انرژی پاک تقویت می‌کند.

 واکنش Rio Tinto: تمرکز بر ارزش سهامداران، نه تغییر ساختار

در واکنش به این فشار، ریو تینتو در بیانیه‌ای اعلام کرد که تمرکز اصلی شرکت بر بیشینه‌سازی ارزش خلق‌شده برای سهامداران است و جزئیات راهبرد خود را در روز بازار سرمایه‌ای طی پنج هفته آینده تشریح خواهد کرد.

شرکت افزود که استدلال‌های Palliser پیرامون ساختار فهرست دوگانه (dual listing) پیش‌تر میان سهامداران مطرح و نهایتاً رد شده است.

طرح Palliser برای پایان فهرست دوگانه و تفکیک ساختار

در پیشنهاد Palliser، ریو تینتو – که هم‌اکنون به‌صورت دو‌فهرستی در لندن و سیدنی معامله می‌شود – باید به یک شرکت اصلی واحد در استرالیا تبدیل شود.

در گام بعدی، این ساختار جدید به دو نهاد مجزا تقسیم خواهد شد:

1. یک شرکت متمرکز بر مس، آلومینیوم و روی در کانادا،

2.  دیگری با تمرکز بر سنگ‌آهن در استرالیا.

منابع نزدیک به پرونده Teck گفته‌اند Palliser دارای سهام اندکی در Teck Resources نیز هست، هرچند این صندوق از اظهار نظر رسمی در این خصوص خودداری کرده است.

مخالفت سهامداران Rio Tinto با بازنگری ساختاری

در مجمع سالانه ۲۰۲۵ ریو تینتو، اکثریت سهامداران با پیشنهاد Palliser برای بازنگری در ساختار دو‌فهرستی مخالفت کرده و از هیئت‌مدیره حمایت کردند.

هیات‌مدیره هشدار داده بود که ادغام در یک فهرست واحد هزینه‌بر است و ممکن است انعطاف‌پذیری لازم برای معاملات بزرگ M&A را که Palliser ادعا می‌کرد افزایش می‌دهد، در عمل محدود کند.

 تحلیل کلی: فعال‌گرایی سرمایه‌گذاران در معدن و انرژی پاک

اختلاف میان Rio Tinto و Palliser نشانه‌ای از رشد موج جدید سرمایه‌گذاران فعال‌گر در صنعت معدن در دوره گذار به اقتصاد کم‌کربن است.

در حالی که ریو تینتو هنوز بر بخش سنتی سنگ‌آهن متمرکز است، بسیاری از سرمایه‌گذاران معتقدند تسریع در ورود به زنجیره مس نه‌تنها ارزش سهام بلکه جایگاه راهبردی شرکت را در دهه آینده متحول خواهد کرد.